Texas Instruments(텍사스 인스트루먼트) 아날로그 반도체 절대강자

Texas Instruments(TI, 텍사스 인스트루먼트)는 전 세계에서 가장 큰 아날로그 반도체 및 임베디드 프로세서 공급업체 중 하나로, 자동차, 산업, 통신, 가전, 교육용 계산기 등 다양한 시장에 핵심 칩을 공급합니다. 안정적인 수익 구조와 꾸준한 배당 성장으로 유명한 배당 귀족주입니다.

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🧠 1. 회사 개요

• 설립: 1930년 (TI라는 이름은 1951년부터 사용)
• 본사: 미국 텍사스주 댈러스
• 시가총액: 약 1500억 달러 (2025년 기준)
• 산업: 반도체, 전자부품, 아날로그 회로
• 대표 고객군: 자동차 업체, 산업 장비 제조사, 가전 브랜드, 통신장비 회사 등

🎯 TI는 소비자에게 잘 보이지 않지만, 전 세계 전자기기의 ‘두뇌와 신경’ 역할을 하는 반도체를 만들어냅니다.

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⚙️ 2. 주요 제품 & 사업 부문

① 아날로그 반도체 (Analog Semiconductors)

📈 전체 매출의 약 75% 차지

• 전압 조절, 전류 감지, 센서, 증폭기, 전력 관리 칩 등
• 자동차, 산업용 로봇, 의료 기기, 통신장비 등 거의 모든 전자 제품에 사용됨

✅ 핵심 포인트:

• TI는 전 세계 아날로그 반도체 시장 점유율 1위
• 아날로그 칩은 전력 효율이 뛰어나고, 수명이 길며, 경기 변동에 강한 편

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② 임베디드 프로세서 (Embedded Processors)

💻 전체 매출의 약 20%

• 마이크로컨트롤러(MCU), 디지털 신호 처리기(DSP) 등
• 로봇, IoT 기기, 자동차 제어 시스템 등에 필수

✅ 핵심 포인트:

• AI 시대에도 여전히 로우파워·고신뢰성 MCU의 수요는 견고함
• TI는 자체 설계 + 생산 + 테스트 인프라를 모두 보유한 ‘종합 시스템 공급자’

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③ 기타 (DLP, 계산기 등)

• DLP 프로젝터 기술 (디지털 시네마, 빔프로젝터용 칩셋)
• TI 계산기 (공학용 계산기 - TI-84, TI-Nspire 등)

✅ 포인트:

• 교육용 시장에서는 여전히 상징적인 브랜드
• 전체 매출 비중은 작지만 브랜드 인지도는 매우 높음

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🧾 3. 비즈니스 모델 & 강점

✅ "설계 → 생산 → 테스트" 수직계열화

• TI는 대부분의 칩을 자체 공장에서 생산(Fab)
• 8인치 → 12인치 웨이퍼 전환을 통해 원가 절감
• 아날로그 반도체는 최첨단 미세공정보다 안정성과 수율이 중요

✅ 장기 수명 제품 & 반복 매출 구조

• 고객 한 번 확보하면 수년~10년간 반복 주문 발생
• 반도체 교체 주기가 느려서 실적 안정성 매우 높음

✅ 고배당 + 자사주 매입

• 배당 귀족주 (20년 이상 연속 배당 증가)
• 배당 수익률 약 3.0%
• 현금흐름이 안정적이라 배당 + 자사주 매입 동시에 가능

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📈 4. 실적 및 주가 흐름

💰 재무 요약 (2024 기준)

• 연 매출: 약 180억 달러
• 순이익: 약 60억 달러
• 영업이익률: 40% 내외
• 자유현금흐름(FCF): 약 60억 달러

📊 주가 정보 (TXN)

• 최근 주가: 160~190달러 범위
• 최근 10년간 연평균 수익률: 약 12~14%
• 코로나 이후 경기 침체에도 방어력 우수

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🚦 5. 투자 매력 vs 리스크

✅ 투자 매력

• ✔️ 아날로그 반도체 1위 기업 → 경기 변동에 강함
• ✔️ 자동차 & 산업용 비중 확대 → 장기 수요 견고
• ✔️ 고배당 + 자사주 매입 → 장기 투자에 적합
• ✔️ 낮은 기술 리스크 → 안정성 높은 비즈니스 모델

⚠️ 리스크

• ❌ 반도체 업황 둔화 시 단기 실적 조정 가능
• ❌ 소비자 전자기기 중심 회사와 달리 성장성은 다소 보수적
• ❌ 경쟁사(Analog Devices, Infineon 등)와의 시장 경쟁

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✅ 결론:

Texas Instruments는 "배당 + 안정성 + 반도체 내 방어적 포지션"을 가진 우량주입니다.

• 단기 급등보다는 꾸준한 현금흐름 & 배당을 원하는 투자자에게 이상적
• 자동차·산업용 칩 수요 증가로 향후 10년간 수요 견고 예상
• 반도체 섹터에서 리스크 대비 안정성과 예측력이 매우 높은 종목입니다.